中国太平(00966.HK)

大和:降中国太平(0966.HK)目标价至22港元 评级“买入”

时间:21-07-15 11:26    来源:格隆汇

大和发表报告,重申中国太平(00966)(0966.HK)“买入”评级,但将未来12个月目标价由25港元下调至22港元,原因是今年的新业务增长可能比预期慢、整个行业的代理人数量压力,及利率可能下降。同时将2021年至2023年的每股盈利预测下调1%至9%,以反映保障产品的竞争加剧,长期投资回报降低,以及今年股票投资回报强劲。

大和相信,在今年上半年的业绩中,太平能够实现年初设定的大部分管理目标,包括高于行业的新业务价值(VNB)增长、VNB利润率改善,但未能实现代理人数的增长,不过趋势已远好于同行,因此认为它在主要运营指标上的表现明显优于同业。